Por qué no sirven las plataformas de Crowd Investing

Hace tiempo que nos preguntan qué opinamos de las plataformas de crowd investing. Llegó el momento de hablar con claridad.

Hay varios tipos de plataformas de crowd investing. Tenemos el crowdfunding inmobiliario, el crowdfunding de negocios, y el angel investing o crowdfunding de startups (ya sea por vía tradicional o mediante token sales, de los cuales ya hablamos y hoy no vamos a cubrir).

Nosotros no creemos en el crowdinvesting. Y creemos que existen inversiones muchísimo mejores en el mundo, donde podés ser inversor activo o pasivo, pero respetando garantías básicas respecto del capital invertido.

Crowdfunding inmobiliario: el modelo que funciona hasta que necesitás salir

El crowdfunding inmobiliario es relativamente sencillo de entender. Mucha gente pone dinero para la construcción de un emprendimiento y luego tiene derechos económicos de acuerdo al porcentaje adquirido.

En USA existen muchas plataformas de este tipo. En general están estructuradas como REITs no públicos.

El REIT no público es una inversión extremadamente riesgosa a la cual es sencillo entrar pero complicado salir. Se escuchan habitualmente casos de gente que ingresa a este tipo de proyectos y resultan un clavo invendible similar a un tiempo compartido.

Nunca vamos a entender cómo hay gente que ingresa a REITs privados cuando en la gran mayoría de los casos puede obtener exactamente la misma rentabilidad que la promocionada en un REIT público. Porque una cosa es la rentabilidad que se promociona en los REITs privados, y otra es la que luego realmente existe. En el caso de los públicos hay cero opacidad al respecto.

Crowdfunding de negocios: matemática simple con marketing agresivo

Aquí estamos hablando de plataformas conocidas que permiten tener una participación en negocios concretos del tipo "compramos un camión y lo ponemos a laburar" o "compramos un ATM y repartimos la renta".

Esto funciona mediante la institución de fideicomisos. El inversor compra una suerte de cuotaparte del fideicomiso destinado a ejecutar el proyecto promocionado y como titular de la misma participa de la renta.

Nosotros tenemos varios problemas con este tipo de inversión.

El primero es la promoción agresiva de rentabilidades en USD bastante engañosas. Veinticinco por ciento, treinta por ciento, treinta y siete por ciento. Esto siempre asumiendo la reinversión de la renta a los fines de generar interés compuesto.

¿Una inversión pasiva con un retorno del treinta y siete por ciento en USD? Es para mirar con cincuenta lupas. Si para colmo se promociona ese número, yo diría que es para salir corriendo.

Muchas veces estas rentabilidades están "garantizadas". Esto es matemática simple. Cualquiera que te ofrezca una renta garantizada, asumiendo que cumpla, es porque la tiene baked in en el precio que estás pagando in the first place.

El segundo problema es la iliquidez. Al igual que en un REIT no público, aun si la plataforma ofreciera algún tipo de mercado secundario de cuotapartes, no existe ninguna garantía de que vayas a poder salir. Ni siquiera asumiendo tremenda pérdida en el capital.

El riesgo regulatorio que nadie menciona

El tercer problema es el riesgo regulatorio. Cuando estas plataformas operan en Argentina o para clientes argentinos, hacen promesas en USD que eventualmente no van a poder cumplir. Quizás no por su culpa, pero por culpa de la regulación.

Cualquier inversor argentino lo tiene que entender: cualquier inversión que recaiga bajo regulación argentina es en ARS. No importa si son bonos en USD, CEDEARs, Dollar Linked, o lo que quieran. Si es regulación argentina, son pesos.

Aun si pudieras cobrar esa rentabilidad en USD y fueran transferidos a una caja de ahorro en USD en Argentina, siguen siendo pesos. O "argendólares", que es lo mismo.

Para invertir en USD hay que invertir en vehículos nativos en USD, en países en los cuales no exista el peso ni ningún tipo de riesgo cambiario ni confiscatorio. Si te interesa entender cómo hacer eso de manera ordenada, te recomendamos leer Invertir en USA desde Argentina: qué necesitás saber antes.

Angel Investing: el buzón de dumb money

Por último tenemos el angel investing o la inversión en startups. Existen varias plataformas que permiten hacer esto, algunas más serias que otras.

En USA este tipo de plataforma generalmente va a ser únicamente para inversores acreditados.

El problema aquí reside en que este tipo de plataforma busca básicamente dumb money que quiere tirar la plata en algo que tiene la buzzword "startup" y desconoce que prácticamente el noventa y nueve por ciento de las startups cae en desgracia.

¿Querés invertir en startups? Hacelo de manera informada, con asesoría real, mirando documentación, entendiendo los términos, evaluando los founders, participando del proceso. Las plataformas de crowdfunding buscan gente que quiere sentirse inversor sin hacer ninguna de esas cosas.

Y en muchos casos, dependiendo de tu situación tributaria y patrimonial, puede haber mejores alternativas para destinar ese capital que impliquen menos riesgo y mayor liquidez. Vale la pena también entender qué es exactamente un fondo de Private Equity antes de asumir que el crowdfunding es la única vía de acceso a inversiones alternativas.

Si estás evaluando participar en una startup o si necesitás estructurar tu patrimonio de manera que tus inversiones estén protegidas y sean líquidas, hablá con nosotros. Nosotros trabajamos en Estructuración corporativa internacional para ayudarte a tomar decisiones con fundamento real.

Si estás transitando una situación en la cual necesitás ayuda, o simplemente querés contarnos tu caso, contactate con nosotros y vamos a ver cómo te podemos ayuda.