¿Por qué la mayoría de las startups se incorporan en USA?

La gran mayoría de las startups eligen incorporarse en USA. Las razones son tres, y si estás emprendiendo o estás por emprender, conviene que las entiendas antes de repetir lo que hacen todos.

Porque lo que subyace a esas tres razones puede terminar siendo mucho más complejo de lo que aparenta.

Las tres razones que todos repiten

A) Es fácil, rápido y barato. Para muchísima gente esto es la única razón que importa. Freelancers o emprendedores muy pequeños que lo único que quieren es estar operativos lo antes posible y con valores accesibles.

No piensan en inversión ni en nada sofisticado. Para ellos puede ser una opción interesante. Pero deberán considerar las implicancias fiscales del movimiento en todas las jurisdicciones en las que se generen hechos imponibles. Porque bien pueden estarse metiendo en una trampa que se ve dulce al principio.

El proceso puede ser atractivo inicialmente, para después darse cuenta de que lo barato se volvió caro, que no cumplían los tests que había que cumplir, no filearon los forms que había que filear, y que quizás otras jurisdicciones de apariencia más caras en realidad resultaban considerablemente más económicas en el largo plazo.

B) Proveedores financieros. Esto para muchos puede ser determinante. Quizás tienen una empresa que necesita acceder a tal o cual proveedor, y únicamente pueden hacerlo con una entidad americana.

Estos casos existen y son relativamente comunes. Pero acá hay algo que conviene separar: el hecho de necesitar cuentas en USA es completamente distinto del hecho de necesitar entidades legales en USA.

Así como una persona física no residente puede abrir cuentas en USA, una persona jurídica no residente puede hacer lo propio (dependiendo del caso, claro). Corresponde entonces investigar si lo que necesita tu emprendimiento es la presencia legal o meramente bancaria. Si querés profundizar en esto, mirá cómo abrir cuentas bancarias en USA de forma remota.

C) Los inversores externos las prefieren. Esta ampliamente difundido el concepto de que los inversores grandes prefieren entidades americanas. Y es cierto, en general.

Muchos escuchan esto y cierran: "Si las prefieren, entonces DEBO ser una entidad americana". Esto puede ser discutible según el tipo de proyecto del que se trate, y unas cuantas variables más.

La pregunta que nadie se hace

Pero la gran pregunta que se vuelve relevante y que casi nadie se formula es: ¿por qué las prefieren?

Ok, los grandes inversores las prefieren. Genial. ¿Pero cuál es la razón real detrás de esa preferencia?

Si uno intenta investigar al respecto, o al menos preguntar por ahí, se va a encontrar con varios tipos de respuesta. "Son yanquis, viste como son, creen que fuera de USA no hay nada".

No. No es por esto. De hecho están hablando con vos que vivís en el culo del mundo. Toda la smart money americana busca oportunidades en el exterior desde siempre.

"Es porque en USA hay seguridad jurídica, extensa legislación corporativa, y amplia jurisprudencia".

Esta es la respuesta oficial que te van a dar los inversores, y se acerca a la verdad. Pero tampoco es exactamente la razón de fondo.

Por qué los inversores realmente prefieren entidades americanas

Supongamos que firmás un contrato bajo ley americana. El contrato está escrito a la perfección. Air tight. Lo revisaste con las mentes más brillantes que conocés.

Sin embargo, se te escapó una consideración. En caso de que la otra parte no cumpla, ¿vas a poder enforzarlo?

"Por supuesto, si tengo razón".

Absolutamente irrelevante a la hora de enforzarlo.

Existir legalmente en USA significa que para litigar corporativamente vas a tener que tener una espalda financiera enorme. Cualquier litigio menor puede costarte cientos de miles de dólares en legal fees. Con un estudio de renombre esas cifras suben fácilmente al doble.

Esto constituye montos significativos para resolver una pequeña diferencia. Y acá viene lo que casi nadie te dice de la ley corporativa americana: en muchísimos casos es absolutamente irrelevante la verdad formal, material, los hechos, o las pruebas.

Antes de empezar, el pleito ya lo ganó la parte que tiene más recursos económicos.

Entonces, cuando uno firma un contrato bajo ley americana que regula la relación con un VC, inversor externo o como quieras llamarlo, y dice algo como "cualquier diferencia se dirimirá en los tribunales de NY", es básicamente lo mismo que decir:

"Lo escrito es irrelevante, el VC es mi dueño y ante cualquier diferencia él tendrá la razón sin importar que el contrato diga lo opuesto".

¿Podría resolverse diferente en la Corte? Por supuesto. Pero, ¿contás con los fondos para procurar que así sea?

¿Será por esto entonces que los inversores externos tan inocentemente prefieren las entidades americanas? Vale la pena entender también qué son los veto rights y por qué pueden importar más de lo que pensás, porque son otro mecanismo por el que un inversor puede condicionar tus decisiones incluso sin litigar.

Lo que tenés que considerar antes de incorporar

A la hora de considerar la jurisdicción de tu startup o emprendimiento, es absolutamente necesario que consideres si vas a poder o no enforzar los contratos que firmes. Es decir, litigar para defender tus intereses.

Si no vas a poder, entonces tu proyecto depende mucho menos de vos de lo que podés llegar a pensar.

La realidad es que muchas startups incorporan en USA sin entender realmente qué están aceptando cuando firman un término sheet con jurisdicción en tribunales americanos. Y después se sorprenden cuando descubren que ciertos conflictos no pueden resolverse sin presupuestos de litigio que no tienen. Esto tiene mucho que ver con por qué los founders pueden ser echados de sus propias empresas: la estructura legal que aceptás al incorporar define quién manda cuando las cosas se ponen feas.

Esto no significa que incorporar en USA sea malo per se. Significa que tenés que entender exactamente en qué te estás metiendo, qué estás cediendo, y bajo qué condiciones podés (o no podés) defender tus derechos si las cosas se ponen feas.

Para algunos proyectos, especialmente aquellos que van a buscar rondas grandes de inversión con fondos americanos, puede tener sentido igual. Pero para otros, puede estar comprando un problema disfrazado de solución rápida.

Si estás evaluando dónde incorporar tu startup, necesitás tener claro el balance entre accesibilidad operativa y capacidad de enforzar tus derechos. En muchos casos, la decisión correcta depende menos de lo que hacen todos y más de tu situación específica.

Nosotros podemos ayudarte a evaluar qué estructura te conviene según tu proyecto específico con nuestra Estructuración corporativa internacional.

Si estás transitando una situación en la cual necesitás ayuda, o simplemente querés contarnos tu caso, contactate con nosotros y vamos a ver cómo te podemos ayudar.