Hay tres grandes escuelas de pensamiento respecto de lo que significa renta pasiva.
La escuela económica, la escuela estatal, y los YouTubers que insisten en que ganan renta pasiva cuando trabajan doce horas por día promocionando sus canales.
Vamos a arrancar por estos últimos, porque después nos vamos a meter en un terreno mucho más complejo.
La renta pasiva según los gurúes de YouTube (spoiler: no es pasiva)
Cuando circulás por los canales financieros de YouTube, rápidamente te vas a encontrar con que la renta pasiva es una suerte de santo grial al que todos quieren llegar. Y luego es común que muchos muestren sus "múltiples fuentes de renta pasiva".
Si vas a buscar la definición de renta pasiva que tienen para darnos Graham Stephan, Andrei Jikh y todos los otros clones que hayan salido de la misma fábrica, te vas a encontrar con algo del estilo de "renta pasiva es la renta que se obtiene de los esfuerzos pasados".
Como era de esperarse de estos pibes recontra flojos de papeles que por obra de dios son gurúes financieros, esa definición es totalmente incorrecta (o al menos incompleta).
Para un creador de contenido, la renta de AdSense es renta activa. Y para los videos viejos también. La facturación está totalmente ligada a la relevancia, por lo tanto el canal debe seguir trabajando a toda máquina para facturar, y esa facturación se distribuye entre todos los contenidos. Por eso es que posteos o videos viejos siguen generando renta. Eso no es renta pasiva. Es renta diferida o distribuida.
Si el canal se abandona puede quedar todavía una renta residual, pero rápidamente pierde relevancia y queda enterrado. El canal es totalmente dependiente de la actividad del creador, por lo tanto esa renta es tan activa como puede ser.
Y sucede lo mismo con todas las unidades de negocio de apariencia pasiva que obtiene el canal. Los links de afiliado parecen pasivos pero solo dan resultados si hacés promoción activa de ellos. La venta de cursos, de ebooks, de cualquier otro producto digital promocionable, es activa. Si no hay promoción, no hay venta.
Entonces qué es la renta pasiva realmente
De acuerdo a la escuela económica a la que nosotros suscribimos, la renta pasiva es aquella en la que quien la percibe no tiene ninguna inferencia en el monto a percibir. Aquella que es totalmente independiente de las acciones de quien la percibe.
Un ejemplo de esto sería el cobro de dividendos o intereses. No son promocionables. No podés trabajar ni influir por sobre el interés del bono que compraste.
¿Ves la diferencia? Un freelancer que cobra regalías por un trabajo que hizo hace tres años pero que sigue promocionando activamente a través de su portfolio o su red de contactos está generando renta activa distribuida en el tiempo. Alguien que compró un bono y cobra un cupón está generando renta pasiva real. No puede hacer nada para que ese cupón suba o baje.
Pero acá viene el problema. Los estados muchas veces piensan distinto. Y lo que un estado piense acerca de lo que es la renta pasiva tiene tremendas consecuencias tributarias.
La renta pasiva según los estados (y por qué les conviene que sea ámplia)
En Argentina por ejemplo (y en el resto del mundo también), la renta pasiva es un elemento central de las CFC Rules que en definitiva van a permitir separar a una persona jurídica de sus accionistas.
Y es por esto que se hace una interpretación de la renta pasiva extremadamente ámplia, incluyendo cuestiones que claramente son activas. Muchas veces los negocios ligados a las regalías, licencias y derechos de imagen se cobran basados en estos institutos porque ese es el modelo de negocio, y no porque esos derechos constituyan renta pasiva.
Un claro ejemplo es la música publicitaria. En el 95% de los casos la música que acompaña a un comercial es compuesta y producida exclusivamente para dicho comercial. Luego la remuneración es pactada según las regalías correspondientes que va a generar. Pero eso no constituye renta pasiva real, ya que todo fue construido activamente desde cero y las regalías son la forma de pago.
A su vez en Estados Unidos, "renta pasiva" significa dos cosas: withholding tax y Personal Holding Company. En ambos casos definir renta pasiva de forma ámplia tiene un correlato recaudatorio del 30% y 20% respectivamente (dependiendo de tu situación, pueden variar estos porcentajes). Si tenés una LLC y te preguntás cómo aplica todo esto, vale la pena entender primero si las LLC pagan o no impuestos en USA antes de asumir cómo va a quedar tu estructura.
Entonces es absolutamente esperable que la definición que hagan sea ámplia.
Las dos rentas pasivas que importan para tu caso
Existen dos tipos de renta pasiva. La renta pasiva real, y la renta pasiva a los fines tributarios.
La renta pasiva real es aquella sobre la cual no tenés ningún control. Dividendos, intereses, cupones de bonos. Compraste, cobrás, punto. No podés hacer nada para que esa renta suba o baje más allá de la decisión inicial de compra.
La renta pasiva tributaria es aquella que un estado decide considerar como pasiva para efectos impositivos, aunque económicamente sea activa. Y acá entran las regalías, los derechos de autor, las licencias, los derechos de imagen, y en general cualquier cosa que un estado pueda gravar con retenciones en la fuente o usar como argumento para aplicarte reglas antiabuso.
¿Por qué importa esta diferencia? Porque la renta pasiva tributaria puede generar consecuencias fiscales que te hacen pelota una estructura que creías eficiente. Puede activar CFC Rules. Puede generarte retenciones del 30% en origen. Puede hacer que una LLC que creías pass-through termine tributando como C-Corp.
Y acá viene lo interesante. Muchos freelancers y creadores de contenido creen que están generando renta pasiva cuando en realidad están generando renta activa. Pero muchos estados van a considerar que están generando renta pasiva tributaria. Entonces terminás en el peor de los mundos: trabajando activamente pero tributando como si fuera pasivo.
¿Tenés un canal de YouTube? Renta activa real. Pero según muchas jurisdicciones, renta pasiva tributaria (porque se cobra por derechos de autor o licencias). ¿Vendés un curso que grabaste hace un año pero seguís promocionando? Renta activa real. Pero podría ser considerada pasiva tributariamente en algunas jurisdicciones. ¿Cobrás dividendos de una LLC en la que laburás todos los días? Renta activa económicamente hablando (porque esa LLC solo genera plata si vos trabajás). Pero pasiva tributariamente en muchos casos.
La renta pasiva no solo define alícuotas. Define estructuras por completo. Y define si esa estructura que armaste con tanto cuidado va a funcionar o va a explotar en el peor momento.
Si estás estructurando operaciones que podrían ser consideradas pasivas tributariamente, es central entender bien cuál aplica a tu caso puntual y hacer un análisis profundo de cómo eso afecta tu situación. Nosotros lo hacemos día a día con clientes de planificación fiscal multijurisdiccional.
Si estás transitando una situación en la cual necesitás ayuda, o simplemente querés contarnos tu caso, contactate con nosotros y vamos a ver cómo te podemos ayudar.
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